Quantas vezes você se perguntou se era possível viver de trading? Apesar desse questionamento parecer simplório, ele é extremamente importante para seguirmos na área ou não. Afinal, não temos tempo para perder estudando algo que não é possível de ser masterizado. Por exemplo, a roleta de um cassino. Por mais que você estude, a casa sempre ganhará no longo prazo, não existe técnica que faça você bater isso. Para o questionamento ficar um pouco mais próximo de nós, investigaremos se é possível viver de quant trading.
Por mais simples que pareça o questionamento, as pessoas se esquecem de investigarem se de fato é possível levar isso como carreira e o motivo é muito simples... a possibilidade de viver de trading é muito tentadora e deslumbrante . Não há nada que pague a sensação de poder trabalhar do conforto da sua casa e ainda ser extremamente bem remunerado. Então, ao invés de nos atermos aos fatos, basta fazer uma rápida pesquisa no Google para saber quantos % dos gestores/traders ganham, acreditamos em influencers que ensinam a fórmula mágica do sucesso, por apenas R$ 4.997,00.
Apesar das redes sociais nos bombardearem com conteúdos que reforçam o pensamento do sonho de viver de mercado, fica a dúvida se de fato é possível, pois achar quem vive de mercado na vida real é mais difícil.
Felizmente, eu não posso reclamar, o que não faltou para mim foi referência. Meu início no mercado financeiro foi trabalhando dentro de uma tesouraria de uma empresa de tecnologia, tive contato direto com quem vivia de “trading” e tinha isso como profissão. Caso o trader não tivesse performance, ele teria que pegar o seu banquinho e sair de mansinho, era necessário ser bom! Além disso, pude ver na prática, o que hoje é base da minha metodologia, operadores e desenvolvedores trabalhando em conjunto, focado no desenvolvimento de melhores ferramentas para melhorar a performance.
Como vocês podem ver, tive acesso ao que a maioria das pessoas que começam na profissão não tem… referência, exemplo de quem ganha. Poder sentar perto dessas pessoas, e entender como funcionam os mecanismos do jogo, foi fundamental para que eu tivesse força de continuar na profissão, afinal… eu sabia que era possível.
Apesar dos nossos deslumbres com esse mundo é a falta de referência sim… é possível viver de trading, mas não da forma que você foi ensinado.
Podemos separar as pessoas que desejam rentabilizar o próprio capital no mercado financeiro em dois grupos, os que buscam uma renda extra e os que vivem disso (trade for a living). Independente do grupo que pertença, ou deseja se inserir, é necessário ter a cabeça certa para ganhar algum trocado operando.
Não tem para onde correr, depois de quase 10 anos de trading, posso afirmar que o processo é lento e gradual, não tem fórmula mágica. Todos os operadores, especuladores e investidores de sucesso que conheci, entendem esse ponto muito bem. Não será do dia para a noite que você fará dinheiro para resolver sua vida.
Antes de dar uma olhada nas diferentes formas de viver de trading, entenderemos quais são os principais desafios que nos deixam distante desse objetivo.
Você se matará de estudar para entender que é possível rentabilizar, em média, de forma sustentável, cerca de 15%–35% ao ano. Veja, eu disse: em média. Existirão anos que você fará 80% e se achará o market wizard, e anos que você perderá 20% e ficará com aquele gostinho amargo de que trabalhou o ano inteiro para depreciar capital. Nota: se você realizar a proeza de estar dentro desse range de 15%–35% ao ano, de rentabilidade média, baterá os principais benchmarks e bons gestores do mercado.
Agora, entendamos o porquê de não ser possível viver de trading da forma que os influencers ensinam. Usaremos 35% ao ano como projeção de rentabilidade média anual.
Se o “teto” da rentabilidade média sustentável é de 35% ao ano, será necessária uma margem de R$ 100.000,00 para fazer um salário médio anual de R$ 35.000,00. Cerca de R$ 2.915,00 ao mês.
O primeiro ponto a ser observado é, quem juntou R$ 100.000,00 de capital para operar no mercado financeiro, dificilmente terá um custo de vida que caiba em R$ 2.915,00 de rentabilidade mensal. Aqui estamos fazendo o exercício do absurdo, de que todos os meses a rentabilidade será fixa, sabemos que não é assim. Como a rentabilidade é média, terão meses positivos e negativos, o que nos leva ao segundo ponto.
Em renda variável a rentabilidade é media, não é garantido que você sairá no final de todos os meses com lucro. A pergunta de ouro é: como ficará o seu fluxo de caixa nos meses negativos? Será necessário ter o básico, minimamente garantido, para sobreviver. Comida, água, roupa, moradia, etc. A solução para isso é clara, ter uma reserva de emergência para quando a catástrofe acontecer, o que acontecerá com uma certa frequência, meses negativos são completamente normais.
Então, pera aí… R$ 100.000,00 de margem para operar + reserva de emergência (vamos setar essa reserva em R$ 50.000,00 e deixá-la em um CDB de liquidez diária) = R$ 150.000,00. Basicamente, para viabilizarmos uma rentabilidade média mensal de R$ 2.915,00 é necessário ter R$ 150.000,00 em caixa. Definitivamente, quem tem R$ 150.000,00 de caixa, para começar uma aventura em renda variável, não tem o custo mensal de R$ 2.915,00.
Ainda estamos esquecendo de um detalhe, nosso terceiro ponto. Não é possível queimar todo o dinheiro que entra de rentabilidade, pois acabará com a mágica dos juros compostos e, no longo prazo, isso levará a depreciação da margem pela inflação, estagnado-a no valor nominal de R$ 100.000,00. Quando trabalhamos especulando/operando, precisamos reinvestir pelo menos 50% dos lucros que auferimos, o que faz com que restem os outros 50% para utilizarmos, cerca de R$ 1.460,00. Quem juntou R$ 150.000,00 para viver de trading e fazer uma mudança de carreira, não conseguirá viver com R$ 1.460,00 por mês, pois isso não paga as contas de quem chegou nesse patamar.
Por último, chegamos ao quarto ponto. O ideal é que você fizesse aportes mensais para aumentar a margem, pois o objetivo é rentabilizar em cima de um capital cada vez maior ao longo do tempo. Porém… como você fará aportes mensais se foi feita uma mudança de carreira? O antigo emprego já não existe mais, agora o objetivo é viver de trading com capital o que foi destinado para isso, R$ 100.000,00. Saiba que aportes mensais são fundamentais para manter seu capital evoluindo no longo prazo, não poder fazer isso é jogar contra o jogo dos juros compostos.
Resumindo, é necessário um esforço absurdo de estudo e dedicação para chegar no nível de rentabilizar cerca de 15%–35% ao ano, em média. Porém, o retorno nominal, para quem tem o capital reduzido, é zero atrativo.
Fazendo uma conta rápida, fica fácil de entender que são necessários alguns milhões de reais para viabilizar e tornar interessante essa ideia de viver de trading. Façamos as contas para uma margem de R$ 1.000.000,00.
No final de um ano de trabalho teremos 35% de R$ 1.000.000,00, ou seja, R$ 350.000,00. Reinvestiremos 50% do lucro anual para aumentar nossa margem no próximo ano, assim nos restará R$ 350.000,00 - 50% = R$ 175.000,00. Dividindo esse valor por 12 meses, teremos um salário médio mensal de R$ 14.580,00. Além disso, é importante ter outra fonte de renda, para viabilizar os aportes mensais e dar um boost na margem operacional.
OK, assim a brincadeira começa a ficar interessante… porém, estamos nos esquecendo de uma coisa. Quase ninguém tem R$ 1.000.000,00 para se aventurar no mercado financeiro e, muito menos, outra fonte de renda para fazer os aportes mensais.
Como podemos observar no exemplo que construí para vocês acima, viver de trading de forma sustentável ao longo dos anos não é tão simples quanto parece. Isso significa que não é possível ou que a profissão só funciona para quem é rico? Não, definitivamente não.
Então, o que podemos fazer para viver de trading, já que sabemos que a margem necessária para ter uma rentabilidade nominal que nos atraia/anime é muito mais alta do que o valor que nós temos? Simples, o que todos os profissionais do mercado financeiro fazem com maestria, desde que o mercado é mercado. Vendas!
Chegou a hora de ativar o modo vendedor, pois iremos atrás de fundos. Mostraremos para terceiros como o nosso portfólio é maravilhoso e explicaremos o porquê de investir conosco. Nesta etapa será necessário ter domínio total do produto, pois não se pode prometer mundos e fundos para os clientes, caso você não tenha isso para ele.
Será com o capital de terceiros que você acumulará uma margem interessante, onde o retorno proveniente dessa margem recompense todo esforço e estudo. Assim como fazem os gestores de fundos, assets, securitizadoras, FIDCs e family offices.
É fundamental entender que para levantar capital no mercado financeiro, e trabalhar com a gestão de recursos de terceiros, é necessário possuir algumas certificações, como CGA (Certificação de Gestores ANBIMA) e CGE (Certificação de Gestores ANBIMA para Fundos Estruturados). Para quem deseja seguir esse caminho, será necessário conquistar a certificação CFG (Certificação ANBIMA de Fundamentos em Gestão), pois é pré-requisito para as duas. Profissionais que possuam CFA (Chartered Financial Analyst) ou CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst), não necessitam do CFG para realizar a prova de CGA/CGE.
Caso esse não seja o caminho que você deseja trilhar, existem algumas alternativas disponíveis para quem deseja trabalhar com recursos de terceiros e não é certificado. Porém, o requisito básico para qualquer uma dessas alternativas funcionarem é: ser um trader vencedor.
Não sei o quão familiarizado você é com o mundo das prop trading firms (mesas proprietárias), mas esse é um tipo comum de empresa no mercado financeiro. Resumidamente, elas fornecem capital para você operar, com a condição de que você passe em uma prova.
Vale observar que essas empresas tem como principal fonte de receita a reprovação dos alunos que fazem suas provas, então não espere por testes fáceis de passar. Além de gerar lucro para as prop trading firms, a dificuldade dos testes também cria um filtro que garante que eles estarão fornecendo capital somente para quem é bom operador.
Passando na prova, você começa a trilhar um plano de carreira na prop. O capital disponível para operar e o profit split (sua fatia do bolo no resultado mensal) evoluem ao longo dos anos. Em algumas props o capital disponibilizado pode ultrapassar a marca dos 10 milhões de reais (2 milhões de dólares) e o profit split pode ser superior a 75%, 25% da prop e 75% seu.
Apesar da dificuldade dos testes, para nós quant traders, se torna um pouco mais fácil. Podemos aplicar para os testes de maior duração, assim as estatísticas dos nossos modelos terão uma chance maior de se cumprirem. Então, para você que emplacou seu primeiro portfólio, recomendo procurar testes de prop trading firms sérias, de preferência global.
Alguns exemplos são FTMO e SMB Capital, para entender como funcionam os programas dessas duas empresas, basta jogar os nomes delas no Google.
Outra forma utilizada para levantar recursos para se operar no mercado financeiro é achando um “PAR para dançar”. PARs são indivíduos com muitos recursos para investir, geralmente empresários que buscam diversificar sua carteira.
Sempre existirá um amigo, ou um amigo de um amigo, procurando a melhor forma de investir o capital que conseguiu juntar ao longo dos anos. Portanto, fique atento a essas oportunidades.
O modelo de negócio é semelhante ao das prop trading firms, porém o profit split é invertido, cerca de 10%–30% para você e 90%–70% para o PAR. Se você for um bom trader, a medida que os anos forem passando, o PAR tenderá a aumentar o seu capital disponível e o profit split.
A recomendação é que se faça negócio com um PAR que você tenha bom relacionamento. Será necessário um contato frequente e uma relação próxima, pois os negócios serão acompanhados de perto, provavelmente com relatórios e conversas diárias, semanais ou mensais.
É importante entender que para esse modelo de negócio funcionar, você precisa de uma autorização (procuração) do PAR para operar na conta dele, caso contrário essa atividade se torna ilegal.
Apesar de não ser permitido no Brasil, essa é uma modalidade bastante conhecida no Forex. Através de uma conta PAMM (Percent Allocation Management Module) ou MAM (Multi-Account Manager), é possível operar o capital de investidores que aplicarem, através de um marketplace na corretora, para que nós nos tornemos gestores de suas contas. A soma do capital de todos eles, será consolidada em uma única conta no MetaTrader, esse será o seu ambiente de trabalho.
Tanto em contas PAMM, quanto em contas MAM, você poderá estipular performance fee (taxa de performance) e management fee (taxa de administração) dos seus investidores, quem fará a apuração disso será a corretora que te forneceu a conta. Resumidamente, você terá o seu próprio fundo de investimento, porém com muito menos burocracia.
O modelo de cobrança dessa modalidade se assemelha ao PAR, a performance fee fica entre 10%–30% para você e 90%–70% para os investidores. A management fee, que não é presente nos outros modelos, fica entre 1%–3% ao ano.
Para exemplificar melhor, pense numa performance fee de 20% e uma management fee de 2%. Suponha que você administre uma conta PAMM/MAM com 5 milhões de dólares e que sua rentabilidade anual tenha sido de 1 milhão de dólares, ou seja, 20% a.a. de rentabilidade. O valor da performance fee será de 200 mil dólares (20% de 1M) e o valor da management fee será de 100 mil dólares (2% de 5M).
Um ponto importante é que será necessário que todos os clientes assinem um documento chamado LPOA (Limited Power of Attorney), onde eles te darão permissão de abrir e fechar posições em suas contas, mas não a permissão de fazer saques ou depósitos.
Os melhores exemplos de Online Investor Maketplace são as corretoras Darwinex, ZuluTrade e Alpari, elas fornecem todas as ferramentas para viabilizar o seu negócio. Outro ponto forte dessas corretoras é a quantidade de investidores que acessam os seus respectivos portais diariamente, procurando por gestores/traders com bons resultados.
Tenha em mente que a maioria das corretoras de Forex oferecem conta PAMM/MAM, mas nem todas oferecem um marketplace com um alto volume de acessos diários de investidores buscando oportunidades de investimento. Caso você decida trabalhar com uma corretora que não forneça o marketplace, se prepare para fazer sua própria captação e convencer as pessoas a mandarem recursos para fora do Brasa.
Diferente do Online Investor Market Place, o Copy Trading é uma modalidade bastante difundida no Brasa. Players como Smarttbot, e recentemente a OnTick, dominam o mercado. Ofertar cópia de sinal não é tão simples quanto parece, pois é necessário replicar uma ordem de um modelo de trading criado por um estrategista, na conta de todos os clientes que assinam o sinal dele. Por esse motivo, é essas empresas precisam ser homologadas por corretoras, que é exatamente o caso dos players citados acima.
É importante observar que não será necessário se preocupar com nada que envolva infraestrutura ou roteamento das ordens, toda essa parte será feita pela empresa que está provendo o serviço em conjunto com a corretora.
O modelo de negócio dessa alternativa é simples, você passará a estratégia de trading para uma empresa que ofereça o serviço e eles irão ofertá-la em seu marketplace de estratégias. A receita será proveniente das assinaturas que seus modelos tiverem, quanto mais eles performarem e mais estável forem, mais pessoas assinarão por um longo período. Uma parte do valor da assinatura irá para o designer de estratégia e a outra para a empresa de Copy Trading.
Muito cuidado nesse momento, pois é necessário valorizar o seu trabalho como estrategista, muitas dessas empresas oferecem apenas 20% do valor da assinatura para o designer de estratégia. Nesse modelo de negócio não é possível cobrar performance fee ou management fee, como nas contas PAMM/MAM.
Para ilustrar o potencial dessa modalidade, façamos um exercício: suponha que você fechou um contrato de 60/40 com uma empresa que oferta cópia de sinal. Sendo o valor da assinatura da estratégia = R$ 297,00 a.m. e a quantidade de assinantes = 500, teremos um faturamento mensal de R$ 148.500,00. Conforme o contrato, a sua parte será 60%, ou seja, R$ 89.100,00.
Um ponto delicado nesse modelo de negócio é que, às vezes, é necessário abrir sua estratégia para a empresa que irá ofertar a cópia do seu sinal. Particularmente, acho isso problemático, pois a empresa pode vender a estratégia ela mesma e descartar o estrategista. Muito cuidado ao fechar negócio com empresas que adotam esse modelo, preste atenção nos contratos que serão assinados e as cláusulas de proteção de know-how.
Por fim, a última modalidade alternativa para quem deseja trabalhar com recursos de terceiros e não é certificado, é a venda de sinal, ou aluguel de robôs para os mais íntimos.
A vantagem dessa modalidade é que não será necessário “rachar” a assinatura da estratégia com uma empresa que oferta o serviço de Copy Trading.
Mas, calma… antes de contar vitória e achar que esse é o melhor modelo, saiba de uma coisa, existem desvantagens e elas são pesadas. As 5 principais são: 1) será necessário captar os próprios clientes, 2) a organização da infraestrutura será toda por sua conta, 3) trabalho de educação dos clientes para a instalação dos robôs e utilização da VPS, 4) manter contato e apresentar relatórios para clientes e 5) ter uma parceria com um analista CNPI. Esse é o custo para não ter que rachar a assinatura com outra empresa que fará tudo isso para você.
A complexidade de implementação demandada por esse modelo de negócio é alta, mas isso não significa que ele não é viável. Pelo contrário, foi a forma que utilizei para fazer as coisas acontecerem no começo da minha carreira e fortalecer o meu nome como quant trader/gestor de portfólios. Esse também foi o mesmo modelo adotado pelo Kaio Valente, meu parceiro de negócios na Data n’ Quant, quando começou no mercado financeiro.
Lembre-se, assim como no Copy Trading, não é correto/legal cobrar performance fee ou management fee, sua receita virá das assinaturas dos modelos.
Aproveito esse assunto para anunciar que nos próximos meses lançaremos um marketplace no BotSpot, onde somente os nossos clientes, que aplicam nossos métodos ensinados na Data n’ Quant Labs, poderão ofertar seus portfólios para o público.
Claro que você pode escolher estudar e tirar as certificações necessárias para se tornar um gestor de fundos de investimento. Porém, se esse não é o seu caso, será necessário muito trabalho para provar que você pode ser bom de trading sem possuir as credenciais para isso. Seu resultado terá que falar por você.
Fica aqui algumas dicas para todos que desejam montar seu próprio negócio e ofertar seus portfólios/estratégias de trading. 1) Tenha uma estratégia ou tese de investimento vencedora, essa é a base fundamental de toda essa carta, sem isso, nada conversado aqui fará sentido. 2) Mantenha um track record de live trading da sua conta, pois será ele que você apresentará na hora de captar recursos ou na venda do sinal. 3) Faça networking. Não perca a oportunidade de criar laços com as pessoas e frequentar os lugares que o seu público alvo costuma frequentar. 4) Lembre-se que construir um business no mercado não implica somente em saber operar, isso é apenas uma parte do quebra-cabeça, as outras são: captação constante de clientes, marketing e suporte ao cliente. Ou seja, na maioria do tempo você estará lidando com pessoas, se dedique a construção das suas habilidades interpessoais, as soft skills.
Nesta carta, partimos do pressuposto que você tem o requisito básico para fazer tudo isso virar, ou seja, ser um operador vencedor no longo prazo. Porém, se você ainda não está seguro das estratégias que utiliza ou ainda não tem estratégias, a Data n’ Quant Labs pode te ajudar. Na nossa comunidade você aprenderá a criar estratégias de trading robustas e vitoriosas no longo prazo, te permitindo emplacar os seus primeiros portfólios e montar seus negócios. O que você está esperando? Te espero por lá!
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